变宝网12月20日讯
12月26日下午和12月17日上午，中信保诚基金、银河基金等10家机构前往景兴纸业调研，景兴纸业董事会秘书姚洁青和证券事务代表吴艳芳进行接待，并回答了明行业变化、国废市场状况、以及国外产能转移等问题。
2020即将到来，进口废纸形势愈发严峻。在回答中，景兴纸业方面指出，受原料出售限制，国内部分没办法获得美废和纤维浆的企业可能不得不在商品结构中作出调整，或没办法生产箱板纸，或转产100%国废的瓦楞原纸。
在新建项目方面，景兴纸业方面透露，马来西亚浆纸基地产能是140万，分别是80万的废纸浆和60万的包装原纸。其中，产80万再生浆项目是一期工程。后期如进展顺利，预计明一季度可以动工建设，2021上半可以投产。
行业会有哪几种变化？
答：今进口废纸的额度大比例降低，依据现在获得的信息，预计明的进口额度必定还会一步降低。因此，优质及新鲜纤维的获得困难程度会加强。
据公司所知，现在纤维浆的出售都由富余的小纸机在生产，主要是台湾和东南亚，整体的出售还是比较小。新建废纸浆产能已经投产的还是非常少，大家现在知道的确定已经投产的废纸浆线是40万。
受原料出售限制，大家预计一些没办法获得美废和纤维浆的企业可能不得不在商品结构上做一些调整，部分可能没办法生产箱板纸，部分可能会降级生产或者转产100%国废的瓦楞原纸。大家判断，明高端箱板纸的市场状况会比较好，可以获得优质纤维的龙头企业会有机会。
公司管理层还是看好明的纸。国内需要还在，新的产能放缓，大的进口可能性也不是很大。如前面所说，看好有能力获得优质纤维的龙头企业。
2、现在公司原投料配比
答：现在国废的比例在70%左右，美废用比较少，三季度开始就采购部分纤维浆来替代，同时也对生产工艺进行适当的调整。
3、公司马来西亚项目的状况
答：公司在马来西亚建设浆纸基地，生产产能是140万，分别是80万的废纸浆和60万的包装原纸。其中，80万的废纸浆是一期项目。
现在，项现在期的审批中主要的环保审批工作已经有了很大的进展，这几天已经通过了环评大纲的批复。后期顺利的话，预计明一季度可以动工建设，2021上半可以投产。
本钱方面，现在海外美废的格在100美金以下，90美金左右。明中国废纸进口额度进一步缩减后，供过于求的形势会进一步加剧，预计美废格会进一步降低。现在，纤维浆采购格CIF格在330美金左右。
公司的80万美废再生浆以自用为主。美废再生浆线投产后，优质的再生浆足够公司生产，美废浆采用比例提升后，公司加强高端商品的生产比重，整体商品的品质将大大提升，附加也会有很大提升。
大家看好将来几高端箱板纸的市场，市场应该会有结构化的优势。公司80万废纸浆项目建成后，应该是行业内比较大的废纸浆线了。
4、明的展望
答：限废政策对行业有筹备的企业来说，是一个机会。大家对行业成规模的企业相对看好。公司浆线建成之后，应该是行业内比较大的浆线。公司经过整个马来西亚项目的审批流程后，也知道到，再生浆的建设和审批是有肯定困难程度的。
现在，东南亚部分国家也已经开始限制废纸的进口，马来西亚也在提升审批的需要，后面再申请废纸浆项目困难程度会加。而且有能力走出去建设废纸浆的企业也是少数，走在前面的企业会占据先机。
5、国废市场状况
答：从箱板纸品种上来说，美废少了之后，商品品质上有一些让步，所以下游对商品质的接受上是有肯定的限度的。投料国废的比例是有顶的，工艺上，大家都基本很难再大比例加国废用，因此，对国废的需要并不会有突然的加。
龙头企业现在大量通过承包闲置小纸机改产废纸浆、委托加工等模式，获得稳定的境外废纸浆的生产能力。公司现在也在做这个工作，在台湾、印尼等地探寻适合的合作方进行委托生产，现在已经有了几家达成合作的意向。
6、公司的产能状况
答：公司原纸的产销一直处于平衡状况，产能借助率基本是处于满产。四季度的盈利状况好于三季度。
